Résumé : Dans le duel perps vs futures, la différence essentielle tient à l’échéance et à la façon dont le prix reste ancré. Un contrat perpétuel n’expire jamais et s’appuie sur des paiements de funding entre acheteurs et vendeurs (longs et shorts), alors qu’un contrat future classique, comme le Micro Bitcoin (MBT) du CME, converge vers le prix spot à l’échéance. Les perps conviennent aux traders venus de la crypto qui ne veulent pas d’échéance et souhaitent trader à toute heure. Pour les traders qui veulent être financés et accéder à un compte LIVE, les futures réglementés du CME l’emportent en matière de transparence, de structure du risque et de parcours pour y arriver.
Fin mai 2026, la CFTC a ouvert le marché américain aux perps, et les futures crypto du CME sont passés au trading 24/7. Nous comparons ci-dessous les deux contrats sous l’angle du coût, du risque et de la réglementation. Les chiffres de Phidias sont arrêtés au 3 octobre 2026.
Perps vs futures : la différence essentielle en une minute
Un contrat future classique a une date d’échéance. À mesure que cette date approche, son prix converge vers le prix spot. À l’échéance, le contrat est réglé. Pour rester sur le marché, le trader doit faire un roll : clôturer le contrat qui expire et ouvrir celui de l’échéance suivante.
Un contrat perpétuel, ou perp, n’a pas d’échéance. Il lui faut donc un autre point d’ancrage : le taux de financement (funding rate). Les longs et les shorts s’échangent ce paiement à intervalles réguliers, en général toutes les 1 à 8 heures selon la plateforme. Quand le perp cote au-dessus du spot, les longs paient le plus souvent les shorts, et c’est l’inverse quand il cote en dessous. Une position sur un perp reste ouverte jusqu’à ce que vous la fermiez ou que la plateforme la liquide. Consultez le guide de Coinbase sur les contrats perpétuels ou notre guide des contrats perpétuels (perps).
Contrats perpétuels ou futures CME : le face-à-face
Voici la comparaison entre futures et contrats perpétuels, point par point.
| Critère | Contrats perpétuels (perps) | Futures CME (MBT, MET) |
|---|---|---|
| Échéance | Aucune | Mois d’échéance fixes, avec un roll pour rester en position |
| Ancrage du prix | Funding rate entre longs et shorts | Convergence vers le spot à l’échéance |
| Coût de détention | Funding payé ou reçu, plus les frais de trading | Commission par côté, plus un roll au-delà de l’échéance |
| Effet de levier | Levier très élevé courant sur les plateformes crypto | Marge fixée par la bourse, plus un plafond de contrats par compte chez Phidias |
| Plafonnement des pertes | Liquidation automatique quand la marge est épuisée | Règles de marge ; chez Phidias (E2L), un drawdown statique fixé à l’avance |
| Plateforme et régulateur | Surtout des plateformes crypto, plus des accès américains ouverts par la CFTC fin mai 2026 | CME Group, régulé par la CFTC |
| Horaires de trading | 24 h/24 sur les plateformes crypto | 24/7 pour les futures et options crypto depuis le 29 mai 2026 |
| Accès depuis les États-Unis en 2026 | Kalshi (BTCPERP) et Coinbase (via Coinbase Bermuda) | Courtiers futures américains habituels |
| Exemples de contrats | Perps BTC et ETH sur les plateformes crypto ; BTCPERP et perps sur l’or et l’argent chez Kalshi | Micro Bitcoin (MBT, 0,1 BTC), Micro Ether (MET, 0,1 ETH) |
| Financement prop et accès à un compte réel | Il existe des prop firms crypto : demandez si un compte financé peut devenir réel | Phidias E2L : étapes simulées, puis le premier paiement convertit le compte en compte LIVE réel |
Les coûts : funding d’un côté, commissions et rollover de l’autre
Sur un perp, le principal coût de détention est le funding, et ce n’est pas un montant fixe. Selon que vous êtes long ou short et que le perp cote au-dessus ou en dessous du spot, vous payez ou recevez le funding à chaque intervalle. Ces petits montants s’additionnent au fil des jours ou des semaines, et c’est en général le camp majoritaire qui paie. Les frais de trading de la plateforme viennent s’y ajouter.
Un contrat future classique n’a pas de funding. Le coût de portage est intégré au prix sous la forme de la base (l’écart entre le prix du future et le spot), qui se réduit à l’approche de l’échéance. Vous payez une commission à l’ouverture et une autre à la clôture. Chez Phidias, les commissions indicatives sur Tradovate sont de 1,55 $ par côté pour le MBT et de 0,50 $ par côté pour le MET, au 3 octobre 2026. Rouler une position au-delà de l’échéance ajoute deux commissions et le spread : un coût que les comptes intraday de Phidias n’ont jamais à supporter.
Le risque : moteurs de liquidation contre drawdown statique
Les plateformes de perps gèrent le risque par la liquidation automatique. Quand votre marge ne suffit plus à soutenir une position perdante, la plateforme la ferme. Un levier très élevé est courant sur les plateformes crypto, et plus le levier est fort, moins une position a de latitude avant d’en arriver là.
Un compte Express to Live de Phidias adopte une autre approche. Son drawdown statique est un montant fixe en dollars qui ne suit jamais votre solde à la hausse. Sur un compte 50K, il est de 650 $ : le niveau de liquidation reste donc à 49 350 $, même après des journées gagnantes. Il n’y a ni limite de perte journalière ni règle de consistance.
Connaître votre perte maximale avant le premier trade change votre façon de trader. Vous dimensionnez chaque position par rapport à un budget fixe et planifiez vos stops en dollars. Le levier cesse d’être un curseur que vous risquez de pousser trop loin, car le plafond de contrats et le drawdown sont fixés pour vous. Pendant l’évaluation, le compte est simulé : vous ne pouvez donc perdre, au maximum, que les frais payés.
Réglementation et plateformes : ce qui a changé en 2026
Fin mai 2026, la CFTC a autorisé Kalshi à coter BTCPERP, un contrat à terme perpétuel sur le bitcoin. Elle a aussi accordé à Coinbase une lettre de non-action (no-action letter) : les clients américains peuvent ainsi accéder à des perps qui transitent par Coinbase Bermuda, en tant que « foreign futures » (futures étrangers), rapporte CoinDesk. Le président de la CFTC, Mike Selig, a déclaré : « Having true perpetual contracts in the United States is a major step forward… » (en français : « disposer de vrais contrats perpétuels aux États-Unis est une avancée majeure… »). Le 10 septembre 2026, Kalshi a ajouté des perps sur l’or et l’argent, après approbation de la CFTC.
Le 29 mai 2026, CME Group a lancé le trading 24/7 de ses futures et options sur cryptomonnaies, ce qui a mis fin au « CME gap » du week-end (CoinDesk). Cela réduit l’un des avantages classiques des perps. Les autres produits du CME conservent leurs propres séances (voir les horaires des marchés futures).
Prop firms crypto vs prop firms futures
Cherchez une prop firm crypto et vous trouverez des programmes construits autour des perps, comme celui que nous analysons dans notre avis sur une prop firm de perps crypto. Pour le panorama complet, voyez quelles prop firms proposent des perps. Quel que soit le produit, une question compte plus que la taille du compte : un compte financé peut-il un jour devenir un compte réel ? Certains programmes restent simulés du début à la fin. Lisez donc les conditions générales, pas seulement la page marketing.
Phidias répond ouvertement à cette question. L’évaluation et le compte financé CASH sont simulés. Avec Express to Live, vous atteignez l’objectif de profit pendant l’évaluation, puis une seconde fois sur le compte CASH pour votre premier paiement. La règle Express to Live est simple : le premier paiement convertit le compte en LIVE. Un bonus fixe est versé sur votre Phidias Wallet, un crédit LIVE est appliqué, et le compte devient un compte LIVE, en argent réel. Cette conversion n’exige ni demande de retrait, ni nombre minimum de jours, ni seuil de solde. Comparez ce modèle à l’achat direct d’un compte dans notre article compte financé instantané vs Express to Live.
Comment trader le bitcoin et l’ether avec un compte futures financé
Phidias autorise les futures Micro Bitcoin (MBT) et Micro Ether (MET) du CME. Chaque MBT représente 0,1 bitcoin (CME Group), et chaque MET représente 0,1 ether. Si vous cherchez une prop firm pour les futures bitcoin, voici ce qui compte : vous tradez le contrat réglementé du CME, et la taille micro convient à un petit drawdown statique.
Express to Live et Fundamental sont des comptes intraday : les positions sont clôturées avant la fin de la journée. Premium autorise la détention de positions overnight et pendant le week-end. Le trading des news est permis sur tous les comptes, et les règles complètes de Phidias listent chaque produit autorisé. Voici la grille Express to Live. L’objectif de profit s’applique pendant l’évaluation, puis à nouveau sur le compte CASH.
| Taille | Prix (paiement unique, au 3 octobre 2026) | Drawdown statique | Objectif de profit (à chaque étape) | Bonus versé | Crédit LIVE |
|---|---|---|---|---|---|
| 25K | 69,25 $ | 500 $ | 1 500 $ | 1 000 $ | 500 $ |
| 50K | 144,60 $ | 650 $ | 2 500 $ | 2 000 $ | 1 000 $ |
| 100K | 180 $ | 800 $ | 3 500 $ | 3 000 $ | 1 500 $ |
| 150K | 225 $ | 1 000 $ | 4 500 $ | 4 500 $ | 2 000 $ |
Les prix tiennent compte du code de réduction public affiché sur le site. Phidias indique que le bonus est soumis au partage de profit 80/20. Les récompenses sont des montants fixes, versés uniquement si vous réussissez les deux étapes. Vous pouvez détenir jusqu’à 5 comptes E2L, et leurs crédits LIVE s’additionnent dans un seul compte LIVE (voir ce que peuvent rapporter 5 comptes Express to Live).
Perps ou futures CME : que choisir ?
Choisissez les perps si vous tradez votre propre capital en crypto et ne voulez pas d’échéance. Vous acceptez alors le funding et la liquidation comme des composantes du produit. Les perps conviennent aussi aux traders qui couvrent des cryptos détenues en spot et ne veulent pas gérer les mois d’échéance.
Choisissez les futures CME si votre objectif est d’être financé. Vous tradez un contrat réglementé, vous connaissez votre perte maximale avant le premier trade et vous payez une simple commission par côté. Pour trader le bitcoin et l’ether en intraday, le MBT et le MET sur Express to Live s’imposent naturellement. Pour garder des positions la nuit ou le week-end, tournez-vous vers Premium.
Passez à l’action avec Phidias Propfirm
Si vous voulez une exposition au bitcoin et à l’ether avec une perte maximale connue et une vraie voie d’accès au capital, commencez par Express to Live. Au 3 octobre 2026, le compte 25K coûte 69,25 $ en paiement unique avec le code de réduction public : il n’y a donc ni frais d’activation ni frais mensuels. Comparez toutes les tailles sur la page des comptes.
Le trading de futures comporte un risque de perte important, et la plupart des traders ne réussissent pas les évaluations. Si le moment est venu de trader avec des règles claires, lancez-vous avec Phidias Propfirm.
Questions fréquentes
Contrats perpétuels ou futures : quelle différence ?
Un contrat future classique expire, et son prix converge vers le spot à l’approche de l’échéance. Un contrat perpétuel n’expire jamais et reste proche du spot grâce à un funding rate payé entre longs et shorts. C’est tout l’enjeu du duel perps vs futures.
Les perps coûtent-ils moins cher que les futures ?
Tout dépend de la durée de détention. Sur un perp, le funding est payé ou reçu à chaque intervalle et s’additionne au fil des jours. Les futures CME n’ont pas de funding, et chez Phidias, un trade sur le MBT coûte 1,55 $ par côté sur Tradovate (montant indicatif, au 3 octobre 2026).
Les traders américains ont-ils accès aux contrats perpétuels en 2026 ?
Oui. Depuis fin mai 2026, Kalshi peut coter BTCPERP avec l’approbation de la CFTC, et Coinbase dispose d’une lettre de non-action pour les perps qui transitent par Coinbase Bermuda. Kalshi a ajouté des perps sur l’or et l’argent le 10 septembre 2026.
Puis-je être financé pour trader des futures sur le bitcoin ?
Oui. Phidias autorise les futures Micro Bitcoin (MBT) et Micro Ether (MET) du CME. Sur les comptes Express to Live et Fundamental, les positions sont clôturées avant la fin de la journée, alors que Premium vous permet de garder vos positions la nuit et le week-end.
Un compte financé Phidias est-il en argent réel ?
L’évaluation et le compte financé CASH sont simulés. Une fois le deuxième objectif de profit atteint sur Express to Live, le compte devient un compte LIVE, en argent réel. Les paiements LIVE sont disponibles tous les jours, sans plafond (minimum 500 $), avec un partage de profit 80/20.
Avertissement sur les risques : le trading de futures comporte un risque de perte important. La plupart des traders ne réussissent pas les évaluations. Les comptes d’évaluation et CASH de Phidias sont simulés, et le compte LIVE est un compte réel. Les prix et les règles sont ceux en vigueur au 3 octobre 2026 et peuvent changer. Ceci n’est pas un conseil financier.
